в мире, исследования

Новое исследование Eurosif отмечает стабильный рост рынка ответственных инвестиций

Европейский форум устойчивого инвестирования (Eurosif) обнародовал результаты пятого ежегодного исследования рынка ответственного инвестирования, проведенного при поддержке Amundi, Axa Investment Managers, Nordea and Pictet. Исследование свидетельствует о сильном роста рынка, в основном за счет спроса со стороны институциональных инвесторов, и  реализации разнообразных устойчивых инвестиционных стратегий, каждая из которых  продемонстрировала существенный рост с 2009 года. Так, в рамках «European SRI Study 2012» были изучены семь методов (стратегий) ответственного инвестирования:
  • Тематическое инвестирование.   Инвестиции, связанные с конкретными вопросами устойчивого развития (например, вложения в решение проблем изменения климата, охрану здоровья и т.д).
  • Скрининг, основанный на принципах/нормах .  Инвестиционные стратегии, предполагающие отбор компаний на основании соответствия ESG (экологические, социальные и управленческие критерии) международным стандартам.
  • Инвестиционный выбор на основании отбора бумаг «лучших» компаний в своем секторе (best-in-class) ,  с учетом ESG-анализа.
  • Исключение . Инвесторы исключают из своих портфелей ценные бумаги эмитентов компаний из таких областей как алкогольная, табачная промышленность, азартные игры, порноиндустрия и т.д). Этот подход также называют этическим.
  • Интеграция ESG-критериев в финансовый анализ . Данный метод включает подробный анализ ESG-критериев наряду с финансовыми показателями и направлен на выявление потенциального воздействия (негативного или позитивного) социальных/экологических/управленческих факторов на развитие компании.
  • Активное участие акционеров (например, путем голосования на собраниях акционеров или взаимодействия с компаниями) в оказании влияния на деятельность эмитентов в области КСО.
  • Влияние инвестиций. Наряду с финансовой доходностью ожидаются также положительные социальные и экологические изменения.
Основные выводы исследования: Высокие темпы роста СОИ опираются на расширение и усложнение инвестрынка. Европейские инвесторы применяют все более широкий спектр ответственных инвестиционных стратегий, в том числе скрининг, best-in-class и т.д., при этом часто совмещая их. Четыре из семи исследуемых инвестиционных стратегий выросли более чем на 90%  за период 2009 - 2011 гг. Скрининг является самой быстрорастущей стратегией. Активы в профессиональном управлении выросли с 2009 года на 137% и на сегодня составляют около  2,3 трлн. евро.  Управляемые активы по стратегиям «Исключения конкретных секторов/компаний» и «Best-in-class» выросли на 119% и 113% соответственно. Влияние акционеров на КСО-деятельность эмитентов также растет по всей Европе (почти на 17%)  и распространяется на новые рынки (Испания, Италия и т.д).  Стратегия учета ESG при финансовом анализе также выросла за этот период на 14%.   Впервые в исследование включена стратегия влияния инвестиций, что отображает увеличение интереса инвесторов . На европейском рынке влияние инвестиций оценивается в 8,75 млрд. евро. Это показывает растущий интерес инвесторов к достижению измеримых социальных и / или экологических изменений от своих инвестиций. Рост рынка обусловлен заинтересованностью институциональных инвесторов, в то время как законодательные меры воспринимается как второй по значимости драйвер развития в ближайшие годы . По данным исследования, основным источником спроса на СОИ по-прежнему остаются институциональные инвесторы. Институциональные активы покрывают 94% рынка (92% в 2009 году). Также стоит отметить, что со времени последнего исследования, проведенного в 2009 году, законодательные меры как факторы роста переместились с пятого на второе место. Вероятной причиной этого стало повышенное внимание европейских законодателей к роли инвесторов и финансовых рынков в увеличении защиты Европы от будущих финансовых потрясений, вызванных недальновидным поведением, и восстановлении экономического роста. Европейские инвесторы все чаще принимают инвестиционную политику, которая исключает компании, деятельность которых связана с некоторыми видами оружия. Исследование показало, что почти 50% от общего числа активов под управлением, исключает акции компаний, участвующих в производстве определенных видов оружия (например, кассетные боеприпасы и противопехотные мины). Комментируя эти результаты, исполнительный директор EUROSIF Франсуа Пасант, отмечает: "Исследование показывает  усложнение  быстроразвивающегося рынка и тенденцию, при которой  игроки применяют одновременно несколько ответственных инвестиционных стратегий. Это поддерживает нашу убежденность в том, что СОИ  имеет потенциал дать достойный ответ на растущую озабоченность со стороны общества и политиков в отношении согласования  финансового рынка  с долгосрочным, устойчивым ростом".